达内教育微评

近日，达内教育发布了新财报，又一份耀眼的答卷：达内教育第四财季总净营收为4.64亿人民币，同比增长22.0%，净利润为人民币1.03亿元，同比增长12.9%。

随着职业类培训需求持续旺盛，第四季度达内教育招生总人数高达26898人，同比增长18.1%，2016全年已累计招收学员人数达到107,493人，与去年同期相比增长27.9%。

再次印证了达内教育集团总裁韩少云先生说的那句话，每年10万人选择达内教育，选择的人多，自然是好培训。

1.招生持续增长的能力

达内教育集团总裁韩少云分析称，达内招生强劲增长主要得益于三个原因：

中国大学生就业压力继续加大，更多的学生愿意选择参加达内职业培训，提升职业竞争力。

达内不断在课程研发及教学设施进行投入，同时扩建教学中心使总座位数达到51,127个，同比增长20.5%。

达内“因材施教、分级培优”的教学模式初见成效，学员学习效果进一步提升，就业良好，本季度达内毕业生毕业后6个月平均就业率达到95%的高水平。

韩少云先生继续补充道，着眼未来，达内推动少儿项目“童程童创金年会”的品牌价值提升。

12月8日，达内教育集团携手微软、中国下一代教育基金会、中国创造学会创造教育专业委员会、校外宝教育科技隆重召开新闻发布会，联合推出“发现杯”中国青少年编程挑战活动，希望借助“发现杯”中国青少年编程挑战活动提升达内少儿品牌的品牌价值和业务拓展。

2.第四季度主要业绩

达内教育第四季度职业培训课程招生量为26,898人，较上一年同期的22,781人增长18.1%。

达内教育第四季度总净营收为人民币4.64亿元，较上年同期的人民币3.80亿元增长22.0%。

达内教育第四季度毛利额为人民币3.41亿元，较上年同期的人民币2.84亿元增长19.8%。

达内教育第四季度运营利润为人民币0.96亿元，较上年同期的人民币0.88亿元增长9.2%。

不计入股权奖励费用(Non-GAAP)，达内教育第四季度运营利润为人民币1.20亿元，运营利润率达25.9%。

达内教育第四季度净利润为人民币1.03亿元，比上年同期的人民币0.91亿元增长12.9%。

不计入股权奖励费用(Non-GAAP)，达内教育第四季度净利润为人民币1.27亿元，净利润率达27.3%，较上年同期提升1个百分点。

达内教育第四季度每股美国存托凭证(ADR)基本和摊薄收益分别为人民币1.84元和人民币1.74元。不计入股权奖励支出(Non-GAAP)，达内教育第四季度每股美国存托凭证(ADR)基本和摊薄收益分别为人民币2.26元和人民币2.14元。达内每股美国存托凭证相当于一股普通股。

达内教育第四季度末，达内的教学中心总数量达到145个，总座位数达到51,127个，较上年四季度末增加20.5 %，以满足强劲的职业类培训需求。

达内教育第四季度末，达内递延收入余额为人民币2.66亿元，较上年年末增加61.7%。

3.2016全年主要业绩

达内教育全年职业培训课程招生量为107,493人，较上年同期的84,041人增长27.9%，其中IT类课程招生量增长尤为强劲，表现了中国市场中IT人才就业和培训的强烈需求。

达内教育全年总净营收为人民币15.80亿元，较上年同期的人民币11.78亿元增长34.1%。

达内教育全年毛利额为人民币11.30亿元，较上年同期的人民币8.44亿元增长33.9%。达内教育全年毛利率达71.6%，较上年同期下降了0.1个。

达内教育全年运营利润为人民币2.30亿元，较上年同期的人民币1.58亿元增长45.8%。达内教育全年运营利润率达14.6%，较上年同期上升了1.2个百分点。

不计入股权奖励费用(Non-GAAP)，达内教育全年运营利润为人民币2.98亿元，运营利润率达18.8%，较上年同期上升了2.6个百分点。

达内教育全年净利润为人民币2.42亿元，比上年同期的人民币1.79亿元增长35.3%。达内教育全年净利润率达15.3%，较上年同期提升0.1个百分点。

不计入股权奖励费用及外汇远期产品公允价值变动(Non-GAAP)，达内教育全年净利润为人民币3.23亿元，净利润率达20.4%，较上年同期提升2.4个百分点。

达内教育全年每股美国存托凭证(ADR)基本和摊薄收益分别为人民币4.35元(0.63美元)和人民币4.10元(0.59美元)。不计入股权奖励支出及外汇远期产品公允价值变动(Non-GAAP)，达内教育全年每股美国存托凭证(ADR)基本和摊薄收益分别为人民币5.81元(0.84美元)和人民币5.47元(0.79美元)。达内每股美国存托凭证相当于一股普通股。

4.业绩展望

达内预计，公司2017财年第一季度总净营收为人民币3.23亿元到人民币3.30亿元，同比增长19.7%到22.3%。公司2017财年总净营收为人民币19.9亿元到人民币20.70亿元，同比增长26.0%到31.0%。